2025 年 1 月 27 日，一场“地震”席卷金融市场和 AI 行业。中国初创企业 DeepSeek 开发了一款经济实惠的开源 AI 模型，虽然一些分析师对其仍持怀疑态度，但可能威胁美国数千亿美元的 AI 基础设施投资。
AI 巨头面临全新威胁？
初创公司 DeepSeek 最近推出 DeepSeek- v3 模型，这是一款智能助手，可比肩市场上的顶级产品，包括 OpenAI 的 ChatGPT。除了性能外，该模型的开发成本极低，仅在 500 万到 600 万美元之间，相比 OpenAI 或 Meta 等西方公司的巨额投资，可谓小巫见大巫。金融市场受到的影响立竿见影，英伟达（Nvidia，股价下跌 17%，市值损失近 6,000 亿美元）和博通（Broadcom，市值下跌 17%）等半导体巨头，甲骨文（Oracle，股价下跌 14%）等服务提供商，以及思科（Cisco，股价下跌 5%）等数据中心基础设施无一幸免。
一款颠覆性的开源模型
DeepSeek-V3 最大的亮点在于开放性。与大多数竞争对手不同，DeepSeek 采用高度开放的开源许可证，可以免费使用和修改。这或将从根本上颠覆 AI 生态系统，使中国境外的大量市场参与者分享技术红利。历史表明（例如 20 世纪 80 年代的 IBM PC 兼容标准，21 世纪初的 Mozilla Firefox 网络浏览器和 2010 年代的 Android 操作系统），开放式架构往往能促进创新，降低新市场参与者的进入门槛。
AI 性能模型遭到质疑
DeepSeek 的公布颠覆了普遍的市场认知：AI 模型的性能会随着参数、训练数据和计算能力的增加不断提升。如果 DeepSeek 模型得到认可并在行业中广泛应用，目前在建的大规模 AI 基础设施中很大一部分最终可能会产能过剩，从而导致价格下跌，投资者重新评估 AI 投资策略。半导体、云服务和数据中心行业面临较高风险。尖端设备需求的下降可能引发产能过剩，导致市场重新审视整个 AI 价值链。
金融市场：短期波动加剧
短期来看，随着投资者对 AI 公司重新估值，市场或将出现波动。作为尖端半导体技术的顶级供应商，英伟达、博通和阿斯麦等科技巨头的市值可能持续下滑。但风险并不仅限于上市公司。近年来大举投资 AI 的风险投资基金和机构投资者也面临压力。不过，随着时间的推移，也有可能产生积极影响。虽然在短期内市场调整不可避免，但从中期来看，或可推动降低 AI 模型成本、提升模型针对性，进一步促进创新。
地缘政治：挑战美国影响力
在美国和中国技术竞争的背景下，DeepSeek 得到大力推广。创始人梁文峰在中国杭州经营着一家 AI 中心，并在最近得到了中国总理李强的接见。面对 美国对中国获取先进技术层层设限，DeepSeek 的低成本方法和全球爆火可谓一记有力的回击。一直以来，中国 AI 生态系统严重依赖美国技术（据说 DeepSeek 就是使用先进但并非尖端的英伟达芯片进行训练），而更便宜的 AI 模型将大大减轻美国限制对中国 AI 生态系统的影响。与此同时，世界上其他对 AI 应用有着强烈兴趣但 AI 基础设施有限的地区（如欧洲）也将从中受益。
然而除此之外，DeepSeek 可能存在的局限性也不容忽视，特别是可能低估了数据清理、网络设备、能耗、AI 工程师和开源资源相关的成本。因此，构建模型的总成本可能高于预期。
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