2025 年 1 月 27 日，一場「地震」席捲金融市場和 AI 產業。中國新創公司 DeepSeek 開發了一款經濟實惠的開源 AI 模型，雖然一些分析師對其仍持懷疑態度，但可能威脅美國數千億美元的 AI 基礎設施投資。
AI 巨頭面臨全新威脅？
新創公司 DeepSeek 最近推出 DeepSeek- v3 模型，這是一款智慧助手，可比肩市場上的頂級產品，包括 OpenAI 的 ChatGPT。除了性能外，該模型的開發成本極低，僅在 500 萬到 600 萬美元之間，相比 OpenAI 或 Meta 等西方公司的巨額投資，可謂小巫見大巫。金融市場受到的影響立竿見影，輝達（Nvidia，股價下跌 17%，市值損失近 6,000 億美元）和博通（Broadcom，市值下跌 17%）等半導體巨頭，甲骨文（Oracle，股價下跌 14%）等服務提供商，以及思科（Cisco，股價下跌 5%）等雲端資料中心基礎設施無一倖免。
一款顛覆性的開源模型
DeepSeek-V3 最大的亮點在於開放性。與大多數競爭對手不同，DeepSeek 採用高度開放的開源許可證，可以免費使用和修改。這或將從根本上顛覆 AI 生態系統，使中國境外的大量市場參與者分享技術紅利。歷史顯示（例如 20 世紀 80 年代的 IBM PC 相容標準，21 世紀初的 Mozilla Firefox 網路瀏覽器和 2010 年代的 Android 作業系統），開放式架構往往能促進創新，降低新市場參與者的進入門檻。
AI 效能模型遭質疑
DeepSeek 的公佈顛覆了普遍的市場認知：AI 模型的性能會隨著參數、訓練資料和運算能力的增加而不斷提升。如果 DeepSeek 模型得到認可並在業界廣泛應用，目前正在建造的大規模 AI 基礎設施中很大一部分最終可能會產能過剩，從而導致價格下跌，投資者重新評估 AI 投資策略。半導體、雲端服務和資料中心產業面臨較高風險。尖端設備需求的下降可能引發產能過剩，導致市場重新審視整個 AI 價值鏈。
金融市場：短期波動加劇
短期來看，隨著投資者對 AI 公司重新估值，市場或將出現波動。作為尖端半導體技術的頂級供應商，輝達、博通和艾司摩爾等科技巨頭的市值可能持續下滑。但風險並不僅限於上市公司。近年來大舉投資 AI 的創投基金和機構投資者也面臨壓力。不過，隨著時間的推移，也有可能產生正面影響。雖然短期內市場調整不可避免，但從中期來看，或可推動降低 AI 模式成本、提升模型針對性，進一步促進創新。
地緣政治：挑戰美國影響力
在美國和中國技術競爭的背景下，DeepSeek 得到大力推廣。創始人梁文峰在中國杭州經營著一家 AI 中心，並在最近得到了中國總理李強的接見。面對 美國對中國獲取先進技術層層設限，DeepSeek 的低成本方法和全球爆火可謂一記有力的回擊。一直以來，中國 AI 生態系統嚴重依賴美國技術（據說 DeepSeek 就是使用先進但並非尖端的暉達晶片進行訓練），而更便宜的 AI 模型將大大減輕美國限制對中國 AI 生態系統的影響。同時，世界上其他對 AI 應用有著強烈興趣但 AI 基礎設施有限的地區（如歐洲）也將從中受益。
然而除此之外，DeepSeek 可能的限制也不容忽視，特別是可能低估了與資料清理、網路設備、能耗、AI 工程師和開源資源相關的成本。因此，建構模型的總成本可能高於預期。
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